背景：發(fā)某企業(yè)正在準備第一輪股權(quán)融資，前來上門洽談的PE、VC機構(gòu)較多。

提問：創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇投資機構(gòu)時，選擇多少家投資機構(gòu)比較合適?只選一家機構(gòu)或幾家機構(gòu)，各自又會帶來怎樣的問題?

答1 何文意 安潔士石油技術(shù)(上海)有限公司董事長

選多少家投資者，還得看企業(yè)的情況而定。首先，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段和資金需求來看。企業(yè)早期的時候，不需要很多錢，估值也不會高，找對創(chuàng)業(yè)企業(yè)熟悉的投資人，這時選一家比較好;企業(yè)成長期，有一定的資金，有業(yè)績的壓力，一家兩家沒太多問題;到了快速發(fā)展期，需要規(guī)模的資金去做大市場，對資金需求比較大的，選兩家三家投資機構(gòu)也沒問題。

如果真的希望企業(yè)做大的產(chǎn)業(yè)，多家肯定比一家好。投資人進來，除了帶來資金，比如他們的視野和對產(chǎn)業(yè)的理解。好的董事會治理、團隊，需要兩三家左右的投資人。

太多投資機構(gòu)肯定不好。單是簽字就有得簽，有的機構(gòu)要拿去美國總部簽字，流程都要一個月。

一家投資機構(gòu)有缺點，多家也不行。除了preIPO那一輪，之前兩三家最好。對于企業(yè)如何發(fā)展，各方可以提供自己的意見，做一個比較良性的探討。

答2 徐政軍 青云創(chuàng)投董事總經(jīng)理

對于創(chuàng)業(yè)者來說，找太多投資機構(gòu)肯定不好。每家投資機構(gòu)的風格不一樣，關(guān)注點不一樣，創(chuàng)業(yè)者在融資時，要找跟他的風格、需求比較契合的。這樣的投資機構(gòu)不會有很多。

創(chuàng)業(yè)者最好不要同時找很多家談，可以先接觸跟企業(yè)所處的行業(yè)和所在階段契合的機構(gòu)。大部分機構(gòu)不太喜歡廣撒網(wǎng)式的企業(yè)，還是希望來找投資的人，清楚自己要什么。

對于投資機構(gòu)，跟同行一起投資，有時是出于資源整合的考慮，一家企業(yè)需要的資源，一家投資機構(gòu)未必都可以提供;有時是出于分散風險的考慮，尤其是海外基金投早期項目。現(xiàn)在有些類別的投資，在A輪就偏高了，投資機構(gòu)既不想錯過，又覺得貴，風險有點高，就多家機構(gòu)一起投資。