赤字指經(jīng)濟(jì)活動中支出多于收入的數(shù)字，國際赤字融資是什么呢?這里給大家分享一些關(guān)于國際赤字融資的內(nèi)容，希望對大家有所幫助。

　　國際赤字融資

　　政府為彌補(bǔ)財政赤字而籌措資金。赤字融資可分為國際融資和國內(nèi)融資兩大途徑。國際融資的方法主要有:(1) 國際援助,(2) 國際優(yōu)惠貸款,(3) 國際商業(yè)貸款,(4) 外債拖欠等。

　　什么是赤字融資

　　赤字融資是指當(dāng)政府進(jìn)行赤字支出時，就會出現(xiàn)年度赤字，并且國債增加，就需要進(jìn)行融資。如何對進(jìn)行赤字融資，是由個人或單個機(jī)構(gòu)決定的;而是由追求各自政策目標(biāo)最大化的多個機(jī)構(gòu)相互作用決定的。

　　赤字融資的方式

　　對赤字進(jìn)行融資有幾種方式，不過，在實際操作中，往往三種方式共同使用。最明顯的融資方式就是增加稅收，這是最簡單的一種方式，但是，實際上，政治家不愿意這么做。美國的憲法賦予國會制定稅收政策這一特殊權(quán)力，但總統(tǒng)可以提出修正意見。從1948年開始，美國大部分的主要稅收立法都采納了總統(tǒng)的意見。大體上講，財政部負(fù)責(zé)提出稅收方案，其余的執(zhí)行委員會則研究該方案可能帶來的經(jīng)濟(jì)影響和收人影響。國會在參議院和眾議院都擁有自己的委員會，這些委員會專門研究和修改稅收方案，并聽取公眾關(guān)于方案修改的意見。稅收變化必須經(jīng)過眾議院和參議院的同意，以及總統(tǒng)的簽字才能通過。大量的政客，包括民主黨和書和黨，都發(fā)現(xiàn)投票反對稅收增加比消除赤字本身更有利可圖。為了能夠再次當(dāng)選，政客們幾乎不會提出增加稅收這一方案。

　　除了增加稅收，政府還可1以通過借款來對赤字進(jìn)行融資。如果政府的支出超過稅收收入，那么籌措必需的資金的另一種方式就是出售政府證券。短期國債、中期國債、長期國債都是政府對公眾的借款，公眾為政府收入籌集資金并擁有對政府的債權(quán)，即政府必須在未來的某一時點(diǎn)償還這些債務(wù)。一般而言，如果不能提高稅收，政府往往會采取債務(wù)融資的方式。既然政府必須籌集所需的資金，那么發(fā)行債券就是不可避免的。

　　通常，美國財政部會以周為單位組織政府債券的拍賣來為聯(lián)邦赤字進(jìn)行融資。聯(lián)邦儲備委員會充當(dāng)財政部的代理機(jī)構(gòu)，授權(quán)每個聯(lián)邦儲備銀行拍賣政府債券。潛在的購買者通過投標(biāo)出價來購頭債券，既司以采用競爭的出價方式，也可以采用一非競爭的出價方式。在作競爭的出價方式中，購買者同意接受平均價格，而這一平均價格是由競爭報價決定的。投標(biāo)出價者必須在特定的時間內(nèi)帶上銀行支票趕到拍賣的地方進(jìn)行報價，最高的競爭性報價和非競爭性報價都會被接受直到所需的資金籌措完畢。盡管大部分的投標(biāo)出價是由金融機(jī)構(gòu)報出的，但是，任何擁有足夠資金的個人也可以報價。

　　財政部為聯(lián)邦赤字融資而出售政府債券的一個直接后果就是國債增加:美國的債務(wù)總額增大。只要擁有很少的資金，機(jī)構(gòu)和個人都可以購買政府債券。這些機(jī)構(gòu)既包括私人機(jī)構(gòu)，如銀行和公司，也包括公共機(jī)構(gòu)，如聯(lián)邦儲備系統(tǒng)、州政府或地方政府。此外，國外的商業(yè)機(jī)構(gòu)和政府也可以購買美國的政府債券，而且國外的和美國的居民也可以購買。如果政府出現(xiàn)財政盈余，可以從各個債券持有者手中回購證券以減少國債額。

　　第三種融資方式是債務(wù)貨幣化一一即政府為赤字融資印制鈔票。聯(lián)邦儲備委員會是負(fù)責(zé)執(zhí)行貨幣政策和規(guī)范整個美國金融體系的機(jī)構(gòu)。聯(lián)邦儲備委員會追求許多經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，包括價格穩(wěn)定、充分就業(yè)和金融市場穩(wěn)定，并通過運(yùn)用貨幣政策工具來實現(xiàn)這些目標(biāo)。它還有權(quán)決定什么時候以及以何種方式改變貨幣供應(yīng)量以實現(xiàn)某些目標(biāo)。使用貨幣工具最多的地方是美聯(lián)儲買賣政府證券—或者叫公開市場操作。當(dāng)美聯(lián)儲購買政府債務(wù)時，新的貨幣被注人到經(jīng)濟(jì)中，貨幣供應(yīng)量增加，而經(jīng)濟(jì)中的債券減少。當(dāng)美聯(lián)儲出售政府債務(wù)時，相反的情況就會出現(xiàn)，貨幣供應(yīng)量下降。在國債方面，當(dāng)公共機(jī)構(gòu)從公眾手中購買政府債務(wù)時，債務(wù)的分布情況就會發(fā)生變化。

　　當(dāng)美聯(lián)儲決定進(jìn)入貨幣市場時，其程序與財政部拍賣債券很相似。首先，制定公告:美聯(lián)儲將進(jìn)入市場購買或出售政府債券。然后，通知私人交易者，收集各種報價。最后，美聯(lián)儲購買或出售債券直至達(dá)到要求的數(shù)量。

　　債務(wù)貨幣化既可以說是一項獨(dú)特的政策目標(biāo)，也可以簡單地說是美聯(lián)儲追求經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的一個副產(chǎn)品。執(zhí)行貨幣政策的一個正常程序是美聯(lián)儲進(jìn)入債務(wù)市場，并以天為單位對貨幣供應(yīng)量作出調(diào)整。美聯(lián)儲進(jìn)入公開市場進(jìn)行政府債券的買賣是完全獨(dú)立于任何赤字融資政策的;買賣政府債券是控制貨幣供應(yīng)量的必需環(huán)節(jié)。有時，美聯(lián)儲會制定政策，明確地要求債務(wù)貨幣化。這種政策通常是聯(lián)邦儲備委員會希望實現(xiàn)其他的目標(biāo)如金融市場穩(wěn)定，尤其是利率穩(wěn)定的結(jié)果。有了這些政策，美聯(lián)儲可以積極地干預(yù)債務(wù)市場，不僅可以改變貨幣供應(yīng)量，還可以達(dá)到為部分赤字進(jìn)行融資的特殊目的。

　　赤字融資法案什么意思?

　　首先，“財政有赤字，銀行發(fā)票子”，這種論點(diǎn)只是簡單定式的來說明財政赤字與現(xiàn)金發(fā)行的關(guān)系，是過去比較流行的論點(diǎn)，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中基本是不適用的。“赤字融資”一般是指一國的央行通過增發(fā)貨幣借給各商業(yè)銀行，來擴(kuò)大銀行體系的貨幣供給能力，是銀行體系的投資和借貸年增長率超過儲蓄性存款(不包括貨幣性存款)年增長率，已達(dá)到動員社會資源的目的。這種方式在過去的世界和中國歷史上曾發(fā)揮過重要作用，但副作用挺大，現(xiàn)在基本上已不再采用。和央行向財政部直接購買國債相比，它顯得更加直接，對市場的干預(yù)程度也更明顯。另外，1995年以后，我國中央銀行法規(guī)定，中央銀行不得向財政提供借款和透支，亦不得直接購買政府債券，當(dāng)然央行通過公開市場業(yè)務(wù)購買國債，間接地為財政赤字融資是可以存在的。

　　其次，“赤字融資”實質(zhì)也是一種“強(qiáng)制儲蓄”，屬于緊縮性的貨幣政策。緊縮性是 貨幣政策是指貨幣供應(yīng)量小于貨幣的實際需要量，其主要功能是抑制社會總需求的增長。例如，二戰(zhàn)后的日本，民窮財盡，政府為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其央行便印發(fā)鈔票給商業(yè)銀行，然后商業(yè)銀行再貸給企業(yè)，支援重建。這里的“赤字融資”并沒有抵消擴(kuò)張性財政政策。

　　最后，政府通過發(fā)行國債，只是資金在部門間的轉(zhuǎn)移，如居民、企業(yè)和商業(yè)銀行購買國債，不過是這些部門暫時不用資金的使用權(quán)轉(zhuǎn)移給政府部門，不會增加基礎(chǔ)貨幣量，從而也不會擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。但是這并不等于說這種赤字融資方式?jīng)]有貨幣政策效應(yīng)，比如，在市場利率化的條件下，就可能推動利率的上升;另外，在國債市場和金融市場不完善的發(fā)展中國家，當(dāng)政府的國債的規(guī)模過大，而政府的信譽(yù)又下降時，人們可能會對政府的償債能力失去信心，那么政府不得不增加貨幣發(fā)行量或向央行借款，結(jié)果就將赤字債務(wù)化轉(zhuǎn)變?yōu)槌嘧重泿呕?/p>

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